Menudo fue fundado por el productor Edgardo Díaz en los últimos años 70. Tras el éxito que tuvo al manejar la agrupación juvenil La Pandilla (de 1973-1976), Díaz regresó a Puerto Rico para formar un nuevo grupo. A diferencia de La Pandilla, su idea era formar un grupo de adolescentes cuyos miembros se rotaran a medida que crecieran, con la intención de mantener el grupo de adolescentes. Un miembro sería sustituido si llega a los 16 años de edad, si su voz hubiere cambiado, si le crecía el vello facial, o si se volviese demasiado alto. La primera encarnación del grupo incluye dos conjuntos de hermanos: Díaz primos de Ricky Melendez, Carlos Melendez y Oscar Melendez, y Fernando y Nefty Sallaberry. El nombre del grupo vino después de un incidente durante su segundo ensayo, cuando la hermana de Díaz entró en la casa que se encontraban , y desconcertada por la búsqueda de cinco chicos jóvenes bailando y cantando en el garaje, ella exclamó en voz alta: "¡Qué mucho Menudo hay aquí!" Asentada la frase y el grupo fue llamado Menudo.[cita requerida]

En los próximos años, Menudo recorrió Puerto Rico en el desempeño de los centros comerciales, fiestas patronales (en la ciudad una celebración anual), y otros eventos. En 1977, lanzaron su primer álbum titulado Los Fantasmas. El título de pista fue un éxito para el grupo, y pudieron incluso conseguir un programa de televisión en Telemundo Canal 2 cada sábado por la noche. Después de eso, seguido con un segundo álbum llamado Laura.